Última actualización: 12/04/2019


Curso Académico: 2019/2020

Economía Financiera
(17165)
Titulación: Máster Universitario en Economía de la Empresa y Finanzas (69)
Escuela de Empresa


Coordinador/a: MARIN VIGUERAS, JOSE MARIA

Departamento asignado a la asignatura: Departamento de Economía de la Empresa

Tipo: Obligatoria
Créditos: 5.0 ECTS

Curso:
Cuatrimestre:




Materias que se recomienda haber superado
Los alumnos han de tener un nivel intermedio en: - Estadística, Probabilidad y Econometría. - Cálculo. - Economía.
Competencias que adquiere el estudiante y resultados del aprendizaje.
Este es el primer curso de finanzas en el Master in Business and Finance. Los estudiantes adquirirán un conocimiento amplio de las distintas ramas de la economía financiera, incluyendo: - La valoración de activos financieros (CAPM, CCAPM, valoración de derivados, etc.) - Selección de carteras de activos financieros. - Finanzas empresariales. Además, los alumnus se familiarizarán con los métodos vásicos de investigación en finanzas y de sus dos principales enfoques de la literatura: - El enfoque de equilibrio. - El enfoque de ausencia de arbitrage.
Descripción de contenidos: Programa
Cap. 1. Repaso histórico e institutional. *Allen and Gale (94), chs. 1,2 De la Vega (1688) Cap. 2. Un marco básico de análisis - Decisiones de consumo e inversión - Reglas para los managers de las empresas - Mercados perfectos, completos y eficientes - Extensión 1: Economías multiperiodo - Extension 2: Incertidumbre - Applicación: los peligros del "shortermism" y del "longtermism" en las finanzas corporativas. Ref.: Brealey, Myers and Allen, chs. 1-6 Copeland and Weston, 1,2 *Fried, Jesse, "The Uneasy Case for Favouring Long-Term Shareholders", 2013. Cap. 3. Axiomas de racionalidad y Equilibrio Walrasiano - Los axioms de racionalidad - Funciones de utilidad - El problema de decisión de los agentes económicos - Economía estática de intercambio puro - ¿Por qué estudiar el equilibrio Walrasiano? Ref.: Marín and Rubio, 16. Mas-Colell, Whinston and Green, 1995. Cap. 4. Equilibrio Financiero: Existencia, Eficiencia y Valoración - Un model sencillo de equilibrium en el mercado de capitals: certidumbre - Extensión multiperiodo - El equilibrium financier en ecocnomías con incertidumbre - Ecocnomía con un conjunto complete de Activos Arrow - Ecocnomía general con actives complejos Ref.: Huang and Litzenberger, LeRoy and Werner, 1. Marín and Rubio, 17. Cap. 5. Comportamiento con incertidumbre - Utilidad esperada - Aversión al riesgo - El problem de selección de cartera - Resultados de estática comparativa - Funciones de utilidad útiles - Análisis media-varianza - Valoración con utilidad esperada: CCAPM y CAPM Ref.: Brealey and Myers, 7,8 Copeland and Weston, 6,7 Huang and Litzenberger, 3,4 LeRoy and Werner, 8-10. Marín and Rubio, 18 Cap. 6. Valoración en equilibrio: CAPM - Diversificación y medidas del riesgo - El CAPM - El papel de los supuestos del CAPM - Gestión de carteras: Conflicto de intereses - Hedge Funds Ref.: LeRoy and Werner, 8-10. Marin and Rubio, 19. Huang and Litzenberger, 3,4 *Cukurova and Marín, "Darwinian Selection in the Hedge Fund Industry", 2015. *Golez and Marín, "Price Support by Bank-Affiliated Mutual Funds", 2015. Cap. 7. Eficiencia del Mercado - La hipótesis de eficiencia del mercado (MEH) - La Paradoja de Grossman-Stiglitz - El test conjunto de eficiencia - Nuevos desarrolosas sobre la MEH Ref.: Brealey, Myers and Allen, 13 Huang and Litzenberger, Copeland and Weston, 10, 11 *Grossman, S.J., Stiglitz, J. "On the Impossibility of Informationally Efficient Markets" *Karapandza and Marín, "The Rate of Market Efficiency", 2015. Ch. 8. Opciones - Conceptos y entorno institucional - Valoración: la distribución binomial - Valoración: Fórmula de Black and Scholes - La teoría general de valoración en ausencia de arbitrage. Ref.: Kolb. Hull. Ch. 9. Finanzas empresariales (si el tiempo lo permits) - Estructura de capital - Dividendos - Fusiones y adquisiciones - IPO's
Actividades formativas, metodología a utilizar y régimen de tutorías
El curso combina teoría y práctica. Cada semana se entrega un listado de ejercicios que es resuelto en clase la semana siguiente en la clase de prácticas. Los estudiantes también han de trabajar con artículos científicos que son usados en clase como ejemplos guía de problemas importantes en la literatura.
Sistema de evaluación
  • Peso porcentual del Examen Final 80
  • Peso porcentual del resto de la evaluación 20

El programa de la asignatura y la planificación semanal podrían sufrir alguna variación por causa de fuerza mayor debidamente justificada o por eventos académicos comunicados con antelación.