Última actualización: 02/05/2019


Curso Académico: 2019/2020

Valoración de Empresas
(18021)
Titulación: Máster Universitario en Contabilidad (358)
Escuela de Empresa


Coordinador/a: GARCIA OSMA, BEATRIZ

Departamento asignado a la asignatura: Departamento de Economía de la Empresa

Tipo: Obligatoria
Créditos: 3.0 ECTS

Curso:
Cuatrimestre:




Materias que se recomienda haber superado
Es recomendable haber superado la asignatura Análisis de Estados Financieros. También es beneficioso haber cursado Finanzas Corporativas.
Competencias que adquiere el estudiante y resultados del aprendizaje.
Competencias Básicas CB8 Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios. CB9 Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades. Competencias generales: CG1 Adquirir la habilidad para localizar, extraer, y analizar información de múltiples fuentes, y para formarse una opinión argumentada que pueda defenderse de forma escrita u oral a diferentes audiencias CG2 Capacidad para aplicar los conocimientos de las habilidades y métodos de investigación relacionados con las Ingenierías. CG3 Capacidad para aplicar los conocimientos de las habilidades y métodos de investigación relacionados con las Ciencias de la Vida. CG5 Habilidad para realizar un análisis crítico y de evaluación y síntesis de ideas nuevas y complejas. Competencias específicas: CE2 Capacidad para conocer el impacto de las diferentes legislaciones que afectan a las sociedades mercantiles sobre las cuentas anuales, informe de auditoría y otra información voluntaria a revelar. CE8 Capacidad para conocer las técnicas avanzadas de análisis financiero (a través del análisis de ratios y del estado de flujos de efectivo) para realizar el diagnóstico de la situación económico-financiera de la empresa. CE9 Capacidad de aplicar técnicas avanzadas para determinar el valor de una empresa a partir de su información contable, riesgo sistemático y de proyectos atípicos de la misma, así como de realizar una correcta y detallada planificación financiera ante escenarios diferentes e inciertos CE15 Capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del auditor mediante el desarrollo de valores y compromiso ético. CE19 Adquirir las habilidades para entender los efectos económicos y sociales de los cambios en las regulaciones contables, y el proceso de fijación de normativas contables, los distintos actores involucrados, y su capacidad de influencia sobre los organismos reguladores.
Descripción de contenidos: Programa
ASIGNATURA: Valoración de empresas 1. Métodos avanzados de valoración Contable y valoración de Empresas a. Valor y Precio 2. Valoración Relativa a. Procedimiento "Pricing process" b. Comparables y Múltiplos 3. Valor intrínseco: Inputs, procesos a. Tasa libre de riesgo, prima de riesgo, tasas de descuento b. Beneficio y Flujos de Caja c. Crecimiento d. Valor Terminal 4. Modelo de descuento de dividendos y modelo de descuento de flujos de caja 5. Métodos avanzados de valoración basada en activos a. Valoración de liquidación b. Modelo RIVM (Residual Income Valuation) c. Modelo AEG (Abnormal Earnings Growth) 6. Métodos avanzados de valoración de opciones reales: Opción de 'delay', 'expand', 'abandon' 7. Casos complejos en valoración de empresas a. Valoración empresas no cotizadas b. Empresas con pérdidas, c. Empresas tecnológicas, STEM
Actividades formativas, metodología a utilizar y régimen de tutorías
La asignatura se organiza en sesiones teórico-prácticas, basadas en discusión de los materiales asignados de lectura por parte del profesor y resolución en clase de casos. Las tutorías son de régimen individual o grupo, y se emplearan para revisar dudas. La evaluación constará de evaluación continua (entrega de casos resueltos y participación en clase), proyecto de valoración de empresas, y examen final individual. Asignación formal de actividades: AF3 Clases teórico prácticas AF4 Prácticas de laboratorio AF5 Tutorías AF6 Trabajo en grupo AF7 Trabajo individual del estudiante AF8 Exámenes parciales y finales Código actividad Nº Horas totales Nº Horas Presenciales %Presencialidad Estudiante AF3 42 42 100% AF5 28 7 25% AF6 52 0 0% AF7 52 0 0% AF8 6 6 100% TOTAL MATERIA 180 55 31%
Sistema de evaluación
  • Peso porcentual del Examen Final 40
  • Peso porcentual del resto de la evaluación 60
Bibliografía básica
  • Krishna G. Palepu, Paul M. Healy, Erik Peek. Business Analysis and Valuation: IFRS edition. Cengage Learning EMEA; Edición: 5 ed. 2019
Bibliografía complementaria
  • Stephen Penman . Financial Statement Analysis and Security Valuation. McGraw Hill, 5 ed. 2013

El programa de la asignatura y la planificación semanal podrían sufrir alguna variación por causa de fuerza mayor debidamente justificada o por eventos académicos comunicados con antelación.