Los alumnos deben haber superado las asignaturas de Derivados, Mercados Financieros y Renta Fija. Profesor: Raquel Bujalance - Head of ALM Models (Santander Analytics)

Esta asignatura presenta los distintos tipos de riesgo a los que están expuestas las entidades financieras, centrándose especialmente en los riesgos de mercado y de liquidez, y las guías que éstas siguen para gestionarlos adecuadamente. Los alumnos aprenderán distintas técnicas de cobertura y a evaluar el riesgo de mercado de una cartera con las medidas de riesgo utilizadas en la industria (Valor en Riesgo y Pérdida Esperada), comprendiendo las diferencias entre ellas, sus limitaciones y comprobando su precisión a través de análisis de backtesting. Además de la gestión del riesgo de una cartera, la asignatura incluye nociones sobre el riesgo estructural de las entidades financieras y sobre su gestión, centrándose en métricas de riesgo de liquidez (horizonte de supervivencia y gap de vencimientos) y de riesgo de tipo de interés (gap de reprecio, valor de mercado, margen financiero, gap de duración). Finalmente, y debido a la creciente relevancia e impacto de los reguladores del sector financiero, la asignatura resume el marco regulatorio europeo actual: agentes y requerimientos relacionados con los riesgos de liquidez y de tipo de interés.

1. Introducción a la gestión de riesgos Tipos de Riesgo Medición de Riesgos Fracasos en la gestión de riesgos Framework Regulatorio 2.Coberturas Introducción Griegas Coberturas con Derivados Coberturas de Cartera 3.Riesgos de Mercado I Introducción Medidas en Riesgo - VaR - ES - Coherencia Limitaciones 4.Riesgos Mercado II Metodologías de Calculo - Método Analítico - Simulación Histórica - Simulación Montecarlo Pros & Cons 5. Riesgos Mercado III Backtesting Stress Testing Marco Regulatorio: FRTB 6.Gestión de Balance I Introducción al ALM Riesgo IRRBB Metodologías de Calculo Monitorización y Stress Test Marco Regulatorio: EBA Guideliness IRRBB 7. Gestión de Balance II Riesgo de Liquidez Metodologías de Calculo Monitorización y Stress Test Marco Regulatorio; EBA Guideliness LCR y NSFR

Los conceptos teóricos se presentarán utilizando diapositivas que estarán disponibles antes de cada clase. De cara a orientar la preparación a los exámenes de FRM, los alumnos deben demostrar su habilidad para resolver problemas y ejercicios utilizando sólo una calculadora tanto en el examen parcial como en el examen final. Adicionalmente, los alumnos resolverán dos trabajos en Excel y Matlab que consistirán en el cálculo de métricas de riesgo (VaR, ES) para una cartera compuesta por activos reales.