Última actualización: 10/09/2020


Curso Académico: 2020/2021

Gestión del Riesgo
(17402)
Titulación: Master in Finance (261)
Escuela de Empresa


Coordinador/a: MAYORAL BLAYA, SILVIA

Departamento asignado a la asignatura: Departamento de Economía de la Empresa

Tipo: Obligatoria
Créditos: 3.0 ECTS

Curso:
Cuatrimestre:




Materias que se recomienda haber superado
Los alumnos deben haber superado las asignaturas de Derivados, Mercados Financieros y Renta Fija. Profesor: Esther Cáceres, FRM (ALM Supervisor en Mirai Advisory).
Competencias que adquiere el estudiante y resultados del aprendizaje.
Esta asignatura presenta los distintos tipos de riesgo a los que están expuestas las entidades financieras, centrándose especialmente en los riesgos de mercado y de liquidez, y las guías que éstas siguen para gestionarlos adecuadamente. Los alumnos aprenderán distintas técnicas de cobertura y a evaluar el riesgo de mercado de una cartera con las medidas de riesgo utilizadas en la industria (Valor en Riesgo y Pérdida Esperada), comprendiendo las diferencias entre ellas, sus limitaciones y comprobando su precisión a través de análisis de backtesting. Además de la gestión del riesgo de una cartera, la asignatura incluye nociones sobre el riesgo estructural de las entidades financieras y sobre su gestión, centrándose en métricas de riesgo de liquidez (horizonte de supervivencia y gap de vencimientos) y de riesgo de tipo de interés (gap de reprecio, valor de mercado, margen financiero, gap de duración). Finalmente, y debido a la creciente relevancia e impacto de los reguladores del sector financiero, la asignatura resume el marco regulatorio europeo actual: agentes y requerimientos relacionados con los riesgos de liquidez y de tipo de interés.
Descripción de contenidos: Programa
1. Bases de la Gestión de Riesgos - Definición - Tipos de riesgo - Enterprise Risk Management (ERM) - Medición de riesgos - El proceso de gestión de riesgos - El papel del gestor de riesgos - Fracasos en la gestión de riesgos 2. Coberturas - Introducción - Coberturas unitarias - Coberturas óptimas - Coberturas de derivados - Las griegas 3. Valor en Riesgo I - Definición - Metodología - Limitaciones 4. Valor en Riesgo II - Medidas de riesgo coherentes - Pérdida Esperada - Tests de estrés y análisis de escenarios - Backtesting 5. Riesgo de liquidez - Definición - Tipos de riesgo de liquidez - Riesgo de liquidez de mercado - VaR ajustado por liquidez - Introducción al riesgo de liquidez de financiación 6. Gestión de Balance I - Introducción al ALM - Gestión del riesgo de liquidez de financiación - Gestión del riesgo de tipo de interés 7. Gestión de Balance II - Marco regulatorio - Riesgo de liquidez - Basilea - Riesgo de tipo de interés ¿ IRRBB
Actividades formativas, metodología a utilizar y régimen de tutorías
Los conceptos teóricos se presentarán utilizando diapositivas que estarán disponibles antes de cada clase. De cara a orientar la preparación a los exámenes de FRM, los alumnos deben demostrar su habilidad para resolver problemas y ejercicios utilizando sólo una calculadora tanto en el examen parcial como en el examen final. Adicionalmente, los alumnos resolverán dos trabajos en Excel que consistirán en el cálculo de métricas de riesgo (VaR, ES) para una cartera compuesta por activos reales.
Sistema de evaluación
  • Peso porcentual del Examen Final 50
  • Peso porcentual del resto de la evaluación 50
Bibliografía básica
  • John C. Hull. Options, futures, and other derivatives. Prentice Hall . 2012
  • Philippe Jorion. Financial Risk Manager Handbook. Wiley Finance. 2009
Bibliografía complementaria
  • Kevin Dowd. Measuring Market Risk.. West Sussex, UK: John Wiley & Sons.. 2005
  • Linda Allen, Jacob Boudoukh and Anthony Saunders. Understanding Market, Credit and Operational Risk: The Value at Risk Approach.. New York, NY: Wiley-Blackwell. 2004
  • Philippe Jorion. Value at Risk. The New Benchmark for Managing Financial Risk. McGraw-Hill. 2007

El programa de la asignatura y la planificación semanal podrían sufrir alguna variación por causa de fuerza mayor debidamente justificada o por eventos académicos comunicados con antelación.