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COMPETENCIAS El objetivo de este curso es que el estudiante conozca los principios que rigen el proceso de formación de precios de los activos tanto financieros como reales y conozca y maneje las técnicas básicas de valoración de activos. Para lograr este objetivo el alumno debe adquirir una serie de conocimientos, capacidades y actitudes. Por lo que se refiere a los conocimientos, al finalizar el curso el estudiante será capaz de: -Sintetizar el funcionamiento de los mercados financieros y comprender las decisiones a las que se enfrentan los agentes participantes en dichos mercados. -Entender los conceptos de riesgo y rentabilidad ligados a los flujos generados por los activos. -Aplicar el concepto del valor temporal del dinero para calcular valores descontados. -Conocer los diferentes tipos de activos derivados y su utilidad para la gestión del riesgo. -Analizar el funcionamiento de los mercados financieros y descubrir las imperfecciones que dificultan la aplicación práctica de los modelos de valoración y permiten a los agentes obtener rentabilidades anormales.

PROGRAMA Tema 1 Introducción: Mercados Financieros a. Los procesos de inversión y la financiación en la economía b. Los mercados financieros y la emisión e intercambio de productos financieros Tema 2 Las herramientas necesarias: Matemáticas Financieras a. Introducción: el valor del dinero en el tiempo b. Tipos de interés simple y compuesto. Tipo de interés equivalente c. Valores presentes y futuros d. Anualidades Tema 3 El valor de una inversión: Introducción al VAN a. Identificación de los flujos de caja b. Determinación del valores presentes y futuros c. Valor neto presente de una inversión d. Tasa interna de rentabilidad e. Otras técnicas de valoración Tema 4 Los mercados de renta fija a. Valoración de bonos b. La estructura temporal de los tipos de interés c. Tipos forward d. Riesgo de impago e. Gestión de riesgo de tipo de interés Tema 5 Caracterización de los activos y carteras de renta variable: Rentabilidad y Riesgo a. Representación matemática de una cartera de inversión b. Varianza y desviación estándar c. Identificación de la cartera de mínimo riesgo d. Representación gráfica de la rentabilidad esperada y la desviación estándar de una cartera de activos financieros Tema 6 Gestión de las inversiones: Teoría de Carteras a. El efecto de la diversificación b. Supuestos del análisis media-varianza c. La frontera eficiente de oportunidades de inversión d. La cartera tangente Tema 7 El modelo de valoración de activos CAPM a. Relación entre el riesgo y la rentabilidad esperada b. El modelo de valoración de activos CAPM c. Equilibrio en el mercado de activos financieros: la CML y la SML d. La beta de una cartera Tema 8 Los productos derivados a. Tipos de derivados: forwards, futuros y opciones b. Principios de valoración de productos derivados BIBLIOGRAFÍA BÁSICA - Bodie Zvi, Kane Alex, Marcus Alan (2004), Principios de Inversiones, McGraw Hill (5ª edición). - Brealey R., S. C. Myers and F. Allen (2006), Principios de Finanzas Corporativas, McGraw Hill (8ª edición).

METODOLOGÍA La metodología docente incluirá: (1) Clases magistrales, donde se presentarán los conocimientos generales que los alumnos deben adquirir. Para facilitar su desarrollo los alumnos recibirán las notas de clase y tendrán textos básicos de referencia que deberán estudiar para alcanzar el nivel requerido. (2) Clases en aulas informáticas donde se aprenda a utilizar excel para el análisis financiero y a buscar información sobre los activos y el funcionamiento de los diferentes mercados organizados (precios, volatilidades, volúmenes, etc.), tanto en bases de datos como en las páginas web de los diferentes mercados y empresas. (3) Resolución de ejercicios por parte del alumno que le servirán para autoevaluar sus conocimientos y adquirir las capacidades necesarias. (4) Puesta en común de las respuestas a los ejercicios y corrección conjunta que debe servir para afianzar conocimientos y desarrollar la capacidad para analizar y comunicar la información relevante para la resolución de problemas. Además la puesta en común favorecerá el intercambio de opiniones críticas tanto entre profesor y alumnos como entre alumnos. (5) Cada profesor tiene horas asignadas cada semana para la realización de tutorías individuales con los alumnos para clarificar las dudas de estos.