Matemáticas, Estadística, Econometría I y II, Microeconomía III, Economía Financiera, Gestión Financiera, Sistema Financiero Español.

El objetivo de este curso es que el estudiante conozca los principios que rigen el proceso de selección de cartera de inversión. Para lograr este objetivo el alumno debe adquirir una serie de conocimientos, capacidades y actitudes. Por lo que se refiere a los conocimientos, al finalizar el curso el estudiante será capaz de: ¿ Sintetizar el funcionamiento de los mercados financieros y comprender las decisiones a las que se enfrentan los agentes participantes en dichos mercados. ¿ Entender el balance entre el riesgo y rentabilidad que debe regir como principio rector de la selección de carteras. ¿ Comprender el concepto de arbitraje para definir carteras óptimas en equilibrio. ¿ Descubrir posibles oportunidades de inversión a partir de la utilización de diversos modelos de valoración. En cuanto a las capacidades estas las podemos clasificar en dos grupos uno de capacidades específicas y otro de capacidades más genéricas o destrezas. En cuanto a las capacidades específicas, al finalizar el curso el alumno será capaz de: ¿ Cuantificar mediante tests, el perfil de riesgo de un inversor. ¿ Seleccionar una cartera de inversión en activos financieros según las preferencias de riesgo del inversor. ¿ Obtener información sobre rentabilidades esperadas de los diversos activos ¿ Estimar el nivel de riesgo de cualquier cartera de inversión ¿ Incorporar información subjetiva a la información objetiva con objeto de ajustar carteras de inversión. En cuanto a las capacidades generales o destrezas, durante el curso se trabajarán: - La capacidad para aproximar en caso que la solución formal sea muy compleja - Capacidad para valorar cuando una cartera tiene sentido económico. - La capacidad para buscar, comunicar y discriminar cual es la información relevante para una decisión determinada. - La capacidad para aplicar conocimientos multidisciplinares a la resolución de un determinado problema. - La capacidad para trabajar en equipo y repartir la carga de trabajo para afrontar problemas complejos. En cuanto a las actitudes el alumno tras cursar el curso debería tener: - Una actitud desapasionada respecto a las supuestas soluciones óptimas, ya que puede ser que no sean implementables. - Una actitud crítica respecto al funcionamiento de los mercados financieros que le permita descubrir oportunidades para la creación de riqueza. - Una actitud de colaboración que le permita obtener de otros agentes la información y conocimientos necesarios para realizar tareas complejas.

PROGRAM: Chapter 1. Introduction What is this course about? Grading Data and Software Asset standardized description Project Basic ideas Asset classes: historical performance CFD ETF Chapter 2. Why sustainable investing? Evidence on Climate Change (CC) Causes Projections (IAM Models) Consequences Strategies International protocols Chapter 3. Green Investment Gap Dealing with Climate Change Green Investment Gap ESG factors Initiatives: UN, EU The role of the insurance sector Low Carbon Economy in six charts Chapter 4. Sustainable Investing: Green Bonds What is a green bond? Labeling The market of GB Primary market Secondary market Portfolios Real-economy effects Chapter 5. Sustainable Investing: Stock Markets Doing well or doing good? ESG factors Security selection SRI performance Testing factors Multiple testing ESG ratings Trading strategies Evaluating trading strategies Chapter 6. Sustainable Investing: Green Real Estate Real estate and the environment Investing in energy efficiency Green Buildings REITS Green mortgages Chapter 7. Sustainable Investing: New markets Carbon markets CDM&JI ETS EU-ETS Carbon prices Carbon markets strategies Tradable White certificates (Energy Savings Certificate, Energy Efficiency Credit). Chapter 8. Investment strategies Passive and Active investment strategy Performance measures J.M. Keynes as investor Market timing Security Selection Warren Buffet, Georges Soros and the Norway Sovereign Fund Global Asset Allocation Chapter 9. Personal portfolio choice Preliminaries Life expectancy Instruments Insurance Asset allocation Investment funds REITS Chapter 10. Behavioral finance Efficient Markets? Some experiments Psychology Biases Preferences Prospect Theory Limits to Arbitrage Bubbles Behavioral Investment Strategies

La metodología docente incluirá: (1) Clases magistrales, donde se presentarán los conocimientos que los alumnos deben adquirir. Para facilitar su desarrollo los alumnos recibirán las notas de clase y tendrán textos básicos de referencia que les permita completar y profundizar en aquellos temas en los cuales estén más interesados. (2) Discusión de casos reales de la actividad de gestión de carteras en las que se analizarán problemas concretos que pueden surgir en la misma. (3) Simulaciones en aulas informáticas en la que se pone en competición las diversas carteras de inversión diseñadas por los alumnos que se han distribuido en grupos. (4) Resolución de ejercicios por parte del alumno que le servirán para autoevaluar sus conocimientos y adquirir las capacidades necesarias. (5) Puesta en común de las respuestas a los ejercicios, así como de los posibles errores que han surgido en la competición entre carteras.